报告概要: 公司2014年前三季度构建营业收入1.91亿元,同比快速增长24.90%;归属于上市公司股东净利润5028.33万元,同比快速增长42.94%;基本每股收益0.13元。 公司是国内技术领先的晶体硅生长设备供应商,主要产品为全自动单晶生长炉、多晶硅铸锭炉、单晶硅生长炉控制系统与单晶硅棒切磨填充加工一体机等,产品主要应用于光伏行业,部分产品应用于半导体行业。今年以来公司下游客户形势渐渐恶化,公司订单于是以逐步衰退,同时大同小异其他光伏设备公司,公司产品高端,引导行业。
公司分担国家科技根本性02专项8寸区熔硅单晶炉国产化设备研制,目前已顺利纳申请专利8英寸区熔硅单晶篮和8英寸气相掺入单晶硅棒,皆自创国内之最,为下一步国产区熔硅单晶炉产业化奠定坚实基础,也为公司主要客户中环股份研制CFZ低光电切换效率的区熔硅单晶光伏电池材料生产项目关键设备国产化作好技术打算。 公司已顺利研制直拉区熔法(CFZ)专用单晶炉,比传统设备拉晶速度提升35%,月产提升近25%,晶棒成本上升40%以上,更进一步前进了天津环欧CFZ低切换效率的区熔硅单晶光伏电池材料项目。
公司顺利研制的新产品蓝宝石晶体生长炉涵括35kg至120kg多种规格。公司已构建蓝宝石晶体量产和销售,同时还将相继投放以65kg居多的晶体生长炉,目前晶体各项性能指标皆超过预期水平。公司将之后伸延产业链,打算实行年产1200万片蓝宝石切磨抛项目。 我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.17、0.27和0.40元,公司估值偏高,但公司光伏设备订单于是以逐步衰退,尤其是中环股份以定减顺利有助造就公司高端设备销售,同时公司蓝宝石产业链也有一点期望。
给与公司增持评级。
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